中国邮政储蓄银行股份有限公司(下称“邮储银行”,股票代码:1658.HK)20日公布2019年中期业绩,拉开了国有大行中期报告披露序幕。中报显示,邮储银行资产规模达到10.07万亿元,较上年末增长5.79%;负债总额9.57万亿元,较上年末增长5.89%;存款余额达到9.10万亿元,较上年末增长5.49%;拨备前利润与净利润继续双双保持两位数的高增速,同比增长18.81%和14.98%;存贷比首次突破50%,达到51.66%。
盈利能力持续提升、业务结构持续优化、资产质量领先同业、服务实体经济成效显著、转型发展加速推进……这家资产超10万亿元、网点近4万个的年轻国有大行给投资者带来了惊喜,同时也为市场注入新的活力。
净利增速领跑 资产质量优势巩固
作为年轻的国有大行,邮储银行良好的成长性始终被外界看好,近年来保持了较强的盈利增长势头。2019年上半年,14.98%的净利润增速令人惊叹。
中报还显示,上半年,邮储银行实现营业收入1,417.04亿元,同比增长7.02%;ROE和ROA分别为16.38%和0.77%,同比双双提升;成本收入比同比下降4.85个百分点,降至50.95%。
干净的资产负债表和优异的资产质量一直是邮储银行投资价值所在,也是邮储银行的一张名片。上半年这一优势得到了持续巩固。截至2019年6月末,邮储银行不良贷款率0.82%,不到行业平均水平的一半,较上年末进一步下降了0.04个百分点。邮储银行执行审慎的风险政策,资产质量真实可靠。据介绍,邮储银行不良贷款与逾期90天以上贷款比值123.60%;关注类贷款占比0.67%,不到行业平均水平的四分之一。同时,拨备覆盖率接近400%,是行业平均水平的两倍多,比上年末大幅提升。
“邮储银行之所以能够持续巩固资产质量的优势,主要是因为上半年严控新增不良贷款,同时加大排查力度,加强存量不良处置,做到早识别、早缓释、早化解。”邮储银行副行长张学文在业绩发布会上表示,“今后一个时期,我们仍然会按照‘责任要清、情况要明、见事要早、动作要快、点子要多、考核要严’的工作思路,强化全面风险管理。”
据介绍,邮储银行坚持全面风险管理理念,加快推进全面、全程、全员的全面风险管理体系建设,防风险、促合规、保质量,严守风险底线,助力打好防范化解金融风险攻坚战。同时,邮储银行加快完善“三道防线”体系,健全违规问责机制,保持案防高压态势,深化整治市场乱象,提升合规经营水平,强化重点领域风险管控,落实经营管理责任。
深挖富矿 新零售加速转型
值得一提的是,当前银行业负债端尤其是存款竞争白热化,资产端收益率不断承压,而邮储银行上半年2.55%的净息差水平仍然保持行业领先。
而LPR新机制落地,全行业都在筹谋应对机制,以期降低对息差水平的冲击。邮储银行的零售优势从此次中报可见一斑。上半年,从零售客户、零售存贷款、重点产品、零售板块增长来看,邮储银行零售立行战略落地取得了扎实效果。
张金良进一步表示,“改革将推动国内商业银行加快经营模式和增长方式的转型。对邮储银行来说,既面临挑战,也面临机遇。一方面,邮储银行拥有5.89亿零售客户,是一个很大的‘富矿’,利率市场化将倒逼我们深挖这一‘富矿’,使其成为未来最重要的增长点;另一方面邮储银行长期坚持的零售战略,使我们对利率市场化改革有着天然的适应性。”
“我们对继续保持行业领先的息差表现和良好的增长性,有充分的信心。”张金良表示,邮储银行将从负债端、资产端、中收端、成本端采取一系列举措。
从负债端来说,随着利率市场化的推进,获取低成本稳定资金的能力,已经成为商业银行的核心竞争力。只有有效管理负债成本,商业银行才能更好地服务实体经济,才能更有效地降低实体企业的融资成本。
张金良表示,“在负债端,邮储银行将深挖存款优势,降低资金来源成本。在存款发展上,牢固树立‘质量第一,效益优先’的理念,不刻意追求存款市场份额,不以规模论英雄,严格控制高成本存款的吸收,多措并举,引导分行重点加大活期、低利率产品营销,降低资金来源成本。”在具体策略上,邮储银行将全方位扩大客户基础,将个人和公司的支付结算业务作为全行的一项战略性业务来抓,增强客户粘性。“我们将扎扎实实做好结算、清算、现金管理、托管、代发工资、商户收单、生活缴费等基础性业务,提高客户粘性,沉淀高质量活期存款,改善存款结构。公司业务加快向交易银行转型,进一步夯实现金管理、银企直联、企业网银服务能力,提升服务质量。”张金良说。
“在资产端,邮储银行基于独特的资产负债表,将进一步优化资产结构,加大对‘三农’、小微企业和居民消费的信贷支持力度,提升存贷比。”张金良表示。数据显示,过去三年,邮储银行存贷比呈逐年上升态势,由2016年的41.32%上升至2019年上半年的首次突破50%,达到51.66%。
与此同时,“邮储银行将在继续做好‘三农’、小微企业信贷服务的同时,培育新的贷款增长点,进一步提升零售贷款占比。”张金良强调,“零售贷款受利率市场化的冲击相对较低,提升零售贷款占比可以改善贷款组合的整体收益率。”
他表示,邮储银行将在控制好风险的前提下,积极拓展汽车消费贷、综合消费贷和信用卡分期业务,支持城乡居民消费升级。邮储银行零售定位鲜明,个人贷款余额达到2.55万亿元,占贷款总额的54.24%,居行业前列。
“在中收端,邮储银行将提升综合服务能力,加大中间业务发展。”张金良介绍,将通过四大举措进一步提升中间业务收入:深挖5.89亿存量客户资源,加快发展信用卡业务,对信用卡业务进行准事业部制改革,面向市场招聘专业人才,尽快提升发卡数量、质量和效益;在电子支付业务方面,继续大力推进快捷绑卡,狠抓商户二维码收单,带动电子支付业务发展,上半年电子支付手续费收入同比增长接近40%;大力发展代销基金、代销保险等代理业务,为客户多元化配置资产;在投资银行业务方面,深耕债券承销、并购融资、财务顾问、资产证券化等领域,实现重点业务突破。
张金良表示,“从成本端来说,邮储银行将有效管控风险成本和运营成本。”一方面,邮储银行资产结构相对合理,抵御经济波动的能力较强,资产质量总体良好,下一步将继续强化全面风险管理,进一步健全信用风险管控体系,保持良好的资产质量,有效控制风险成本。另一方面,邮储银行将加快科技系统研发及大数据技术应用,通过轻型化、智能化、数字化的网点转型、调整运营成本结构,提高成本配置的科学性和有效性,合理控制成本收入比。上半年,邮储银行成本收入比同比下降4.85个百分点。
“基于邮储银行天然的零售基因、独特的资产负债结构、稳健的风险管理文化,在利率市场化的推进过程中,我们有信心继续保持行业领先的息差表现、风险表现和财务表现。”张金良说。
邮储银行深挖5.89亿零售客户“富矿”,加速新零售转型。
推进“回A” 机构投下“增持票”
“不谋万世者,不足谋一时,不谋全局者,不足谋一域。”在全行业深化改革的大背景下,邮储银行新一届董事会着眼未来,花大力气推动了一系列打基础、利长远的工作,启动了一系列重大改革措施。
邮储银行中报 推进“十三五”IT规划实施,不断加强信息科技管理,加快推进大数据应用,加强科技创新。四是加强风险防控,深入推进长效机制建设,抓好重点领域管控,保持案防内控高压态势,强化审计监督,提升审计效能。
作为最后一家尚未在A股上市的国有大行,邮储银行A股上市工作一直受到市场关注。据了解,邮储银行A股上市工作于今年取得了实质性进展,于6月28日披露了招股说明书。8月20日,邮储银行发布公告显示,该行董事会审议并通过了永续债发行方案,拟发行不超过800亿元减记型无固定期限资本债券。
市场人士认为,邮储银行在资本补充方面积极作为,将有利于其进一步增强资本实力,优化资本结构,增强风险抵御和服务实体经济的能力。
今年以来,银行理财子公司陆续获批筹建或成立,多家银行去年下半年就开始为资管类业务“招兵买马”。在正式获准筹建银行理财子公司后,邮储银行按照监管要求有序开展筹建工作,并公开招聘董事长,受到广泛关注,被市场解读为该行广纳贤才、人才强行的决心和大力深化体制机制改革的表现。
对未来理财子公司的发展,邮储银行副行长徐学明表示充满信心。“去年开始,邮储银行已经着手就理财子公司的组建做各项准备工作,例如组织架构搭建、人员招聘、IT系统、风控管理、投研能力建设等,目前社会招聘人员已到位。随着理财子公司下一步的筹建、挂牌成立,必将给邮储银行零售转型注入新的活力、注入新的动能。”
今年上半年,邮储银行捷报频传:入选“港股100强”,位列综合实力主榜第20位;在英国《银行家》“全球银行1000强”排名中,邮储银行一级资本位列第22位;国际评级机构惠誉、穆迪分别给予邮储银行与中国主权一致的A+、A1评级;标准普尔给予邮储银行A评级。
券商机构也齐齐为邮储银行投下了“增持票”。国盛证券认为,邮储银行中报业绩表现较好,盈利能力提升的同时资产质量保持稳健,资产业务+中收业务空间较大,中长期看成长性较好,维持“买入”评级。国泰君安认为,邮储银行2019年上半年业绩超市场预期,管理效率提升带来成本端优化,贷款占比上升有助稳定收益率,维持增持评级。天风证券认为邮储银行存款增速显著回升,零售银行优势明显,成本收入比继续下降,资产质量优势进一步巩固,维持增持评级。