刚过去的7月份，银行理财收益率依旧未能摆脱下行通道。普益标准监测数据显示，7月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.09%，较上期下降0.03个百分点。

　　记者注意到，2018年2月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率达到4.88%，自那之后便一直延续下跌趋势，截至今年7月，已连续下跌17个月。

　　7月收益率跌至4.09%

　　普益标准监测数据显示，7月份378家银行共发行了9285款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行减少4家，产品发行量增加956款。

　　从发行机构的分布来看，7月份国有银行、股份行、城商行、农村金融机构、外资行分别发行理财产品1689款、1542款、3318款、2557款、179款，其中前四者较上月发行量分别增加21款、314款、405款、245款，外资行较上月发行减少29款，发行量占比则分别为18.19%、16.61%、35.74%、27.54%、1.93%。

　　其中，国有银行、股份行、城商行、农村金融机构、外资行发行保本型理财产品分别为208款、369款、805款、900款、130款;发行非保本型理财产品分别为1481款、1173款、2513款、1657款、49款。

　　从区域来看，7月份，在普益标准监测的31个省份，11个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，20个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降;31个省份的非保本型银行理财产品收益率则均是环比下降。其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的是辽宁省、浙江省、黑龙江省，分别为3.94%、3.71%、3.70%;非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的是辽宁、天津、山东，分别为4.15%、4.10%、4.08%。

　　实际上，去年至今，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率最高值出现在2018年2月，达到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年7月，这一数据已降至4.09%，较上期再度下降0.03个百分点。

　　对于银行理财收益率连续数月下跌的原因，天风证券银行业首席分析师廖志明告诉《每日经济新闻》记者，银行理财收益并不是凭空而来的，它来自银行对理财资金的投资运作，而投资收益率取决于各类资产收益率水平及投资能力。其中，主要资产的收益率水平最为重要。由于银行理财投资以债券等固收类低风险资产为主，债券收益率的高与低对银行理财收益率影响很大。在全球及国内经济增长放缓的大背景下，国内货币政策持续宽松，无风险利率下行，债券收益率明显下降。进而使得银行理财投资收益率下行，普通百姓购买的理财收益水平下降。

　　五家国有大行理财子公司悉数开业

　　银行理财是资管行业的重要组成部分。银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布《中国银行业理财市场报告(2018年)》显示，截至2018年底，非保本理财产品4.8万只，存续余额22.04万亿元。

　　去年资管新规、理财新规相继落地，明确商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务，这有利于强化银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付，更好保护投资者合法权益。

　　在此背景下，多家银行积极筹备理财子公司设立事宜。今年6月3日，建信理财开业运营，成为首家开业的银行系理财子公司。随后，工银理财、交银理财、中银理财相继开业。8月8日，农银理财开业，至此五家国有大行的理财子公司均已开业。

　　截至目前，还有光大银行、招商银行、邮储银行、兴业银行、宁波银行、杭州银行等6家银行获批筹建理财子公司。

　　光大证券研报指出，从银行理财子公司已发行的部分产品信息来看，固收类仍然是主要的理财产品，与传统理财产品更加接近，即使已经开始有量化、指数等产品，但目前尚未出现类似偏股型基金的高权益比例产品。

　　上述研报提及，从增加资产种类和产品策略丰富的角度，银行理财子公司参与权益类资产投资是必然趋势，但对于目前的银行理财子公司，建立起一支高度市场化的投资和研究团队可能需要时间，因此短期参与权益市场更可行的切入点是FOF和指数。