银行理财子公司的理财产品揭开面纱。近日，首批开业的工商银行理财子公司——工银理财发售6款理财产品，募集期为6月6日至16日，其中5款公募理财产品的门槛均降至1元。

　　门槛降至1元 期限大幅拉长

　　记者获悉，工银理财首批产品包括固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权三大系列共六款创新类理财产品，涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资领域。

　　投资门槛下降是银行理财子公司产品的主要特点之一。在工银理财三大系列产品中，固定收益类和混合类五款产品的购买起点均降至1元，可以满足更多投资者的理财需求。

　　同时，与传统的银行理财产品相比，银行理财子公司发售的产品投资期限大幅拉长。工银理财正在发售的理财产品中，封闭式理财产品期限均在一年以上，无固定期限的开放式理财产品多是季度或年度开放，希望为投资者实现长期稳定的回报。

　　以一款无固定期限(季度开放)的股债轮动策略的公募理财产品为例，在产品说明书中，工银理财表示，该款产品为混合类非保本浮动收益型，投资门槛为1元，适合客户风险承受能力评估为平衡型、成长型和进取型的客户。

　　在投资范围方面，银行理财子公司的产品也已可以直接投资股票等权益类资产。根据产品说明书，该款股债轮动策略理财产品主要投资于符合监管要求的各类资产，分别为固定收益类资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金和债券基金等;权益类资产，包括但不限于符合监管要求的股票、公募基金以及其他符合监管要求的权益类资产;商品及金融衍生品类资产。

　　超额管理费收取方式发生变化

　　打破了刚性兑付的银行理财子公司公募产品，到期后的超额收益多采取的是按比例收取的方式。

　　以工银理财发售的一款期限为736天的封闭净值型理财产品为例，业绩比较基准为4.5%。假设投资者购买该产品10万元，购买时产品净值为1.00元，折算份额为10万份。产品到期时，扣除托管费、销售手续费、固定管理费后，如产品净值为1.10，此时的年化投资收益率为4.96%，超过4.50%，工银理财则对超过部分收取30%的浮动管理费，为277.81元。扣除浮动管理费后，投资者最终收益9722.19元，实际年化收益率为4.82%。

　　如果扣除托管费、销售手续费、固定管理费后，投资收益未达到4.50%(年化)，则工银理财不收取浮动管理费，投资者最终收益则为实际投资收益(或亏损)。

　　而在传统产品中，多是将超出业绩基准的部分全部作为投资管理费收取。以工商银行一款296天期预期收益率为4.08%的理财产品为例，假设投资者购买5万元，产品到期后，扣除销售手续费、托管费，达到或超过客户预期最高年化收益率的情况下，投资者最终可获得的实际收益最高也只为4.08%，即1654.36元。若产品到期后未达到预期最高年化收益率，工商银行则不收取投资管理费。